El contraataque de Kioxia: Cómo la era de la inferencia de IA está remodelando el panorama de la memoria NAND en Japón

De "ejemplo de dificultades" a "ganador de la IA": el camino de recuperación de Kioxia

En julio de 2026, el fabricante japonés de memorias Kioxia celebrará una ceremonia de producción en masa de su próxima generación de memoria flash NAND en su fábrica en el norte de Japón. Esta empresa, que alguna vez fue considerada un símbolo del declive de la industria de semiconductores japonesa, ha logrado una asombrosa reversión gracias al auge de la inversión en IA: su precio de las acciones se ha disparado más de siete veces en el año, su valor de mercado ha superado los 250 mil millones de dólares, superando al gigante automotriz Toyota, convirtiéndose en una de las empresas más valiosas de Japón.

El predecesor de Kioxia fue Toshiba Memory, que inventó la memoria flash NAND en la década de 1980, pero luego, debido a la volatilidad cíclica de la industria y las dificultades operativas de su empresa matriz Toshiba, fue adquirida en 2018 por un consorcio liderado por Bain Capital por 2 billones de yenes (aproximadamente 12 mil millones de dólares). En los años siguientes, los precios de las memorias estuvieron bajos, y Bain se vio obligado a retrasar el plan de OPI hasta finales de 2024. Sin embargo, la evolución de la ola de IA cambió por completo el panorama del mercado.

Era de la inferencia de IA: la "segunda curva" de la demanda de NAND

En las primeras etapas del desarrollo de la IA, el enfoque del mercado se centró en los chips DRAM utilizados para el entrenamiento de datos, especialmente la memoria de alto ancho de banda (HBM). SK Hynix, pionero en HBM, fue uno de los mayores beneficiarios de la memoria para IA. Pero a medida que las aplicaciones de IA se expandieron del entrenamiento a gran escala a la inferencia (es decir, el proceso de responder consultas de los usuarios), la demanda de memoria flash NAND de alta capacidad comenzó a explotar.

El experto Satoru Oyama, quien se desempeñó como asesor en Tokyo Electron, señaló: "Los fabricantes de chips priorizaron excesivamente el desarrollo de DRAM, dejando la inversión y el desarrollo de NAND en un segundo plano. No pueden hacer frente en absoluto al auge actual de NAND, por lo que la demanda ahora se concentra en las pocas empresas que pueden suministrar".

Este desequilibrio entre oferta y demanda creó una oportunidad histórica para Kioxia. Como inventor de la tecnología NAND, Kioxia tiene una profunda experiencia en el campo de NAND 3D. Su nueva generación de memoria, que pronto se producirá en masa, probablemente consolidará aún más su liderazgo en el mercado de almacenamiento relacionado con la inferencia de IA.

El "catalizador" de la revitalización de los semiconductores japoneses

El ascenso de Kioxia no es solo una victoria a nivel empresarial, sino que también se considera una señal clave en el avance de la estrategia de semiconductores de Japón. Durante años, la posición de Japón en la fabricación global de chips ha ido disminuyendo, pero el cambio estructural en la demanda de almacenamiento provocado por la IA ha brindado espacio para la competencia diferenciada de las empresas japonesas. A diferencia de la feroz competencia en DRAM y chips lógicos con Corea del Sur y Taiwán, el campo de la memoria flash NAND aún conserva el legado tecnológico y la capacidad de fabricación de Japón.

El éxito de Kioxia también ha atraído la atención de los inversores hacia otras empresas de semiconductores japonesas. Proveedores de equipos y materiales como Tokyo Electron y Shin-Etsu Chemical también se benefician del auge del gasto de capital impulsado por la IA. El "Plan de Revitalización de Semiconductores" impulsado por el gobierno japonés está acelerando la construcción de capacidades de fabricación nacional a través de subsidios y cooperación tecnológica.

Desafíos futuros y lecciones para la industriaAunque el panorama es prometedor, Kioxia aún debe enfrentar riesgos cíclicos. El mercado de NAND es muy volátil; si el entusiasmo por la inversión en IA se enfría o los fabricantes de DRAM se vuelcan a aumentar la producción de NAND, el equilibrio entre oferta y demanda podría desajustarse nuevamente. Además, el plan de expansión de capacidad de Kioxia requiere un enorme capital, y queda la duda de si sus propios fondos son suficientes para sostener la inversión continua.

Sin embargo, desde una perspectiva más amplia, la historia de Kioxia revela una tendencia importante: la profunda penetración de la IA está reconfigurando la cadena de valor de los semiconductores. La fase de entrenamiento depende de DRAM de alto rendimiento y HBM, mientras que la fase de inferencia exige mayor densidad y menor costo en NAND. Esta evolución de la "jerarquía de almacenamiento" crea oportunidades de recuperación para empresas con ventajas tecnológicas únicas.

Para Japón, la recuperación de Kioxia demuestra que, incluso después de perder el liderazgo en chips lógicos, aún es posible ocupar una posición insustituible en la era de la IA gracias a la acumulación a largo plazo en áreas específicas de memoria. Este podría ser el punto de partida para que la industria de semiconductores japonesa recupere la confianza.